一周瞻望：美联储“迎战”特朗普，美元平仓潮

起源：金十数据 美联储将直面降息压力，留心美元多头平仓导火索；黄金核心转向特朗普，买盘动能连续；美国数据料证明经济牢固，坚持华尔街情感低落的催化剂再度呈现。 特朗普上任的第一周，金融市场充斥了高兴，只是不是年夜少数投资者预期的那种高兴。客岁竞选时期十分风行的“特朗普买卖”表示个别。 美股确实呈现了上涨，标普500指数1.7%的涨幅是自1985年罗纳德·里根以来总统任期的最佳残局。但是，在一个近两年始终牛劲实足的市场里，这些涨幅并不那么惹人注视，更主要的是，与其余处所的上涨比拟，这些涨幅也不算亮眼，不迭日本跟德国，乃至不迭局部新兴市场。 美元年夜跌，阅历了自2023年11月以来最年夜单周跌幅 ，这标记着至少自20世纪70年月以来总统任期残局的最差表示。美国国债市场全部礼拜都很安静，少数债券收益率静静走低。猜测美国国债稳定率的MOVE指数跌至自卑约12月中旬以来的最低点。 本周油价呈现往年的初次周线下跌，周四特朗普宣布发言之后，原油价钱破即下跌，他请求沙特跟其余欧佩克国度下降油价。因为俄罗斯总统普京重申他乐意与特朗普探讨乌克兰跟油价成绩，周五原油连续跌势。 周五金价上涨濒临客岁10月份创下的汗青高点，本周上涨了近3%，特朗普推进降息跟关税不断定性推进金价持续第四处上涨。 只管如斯，假如特朗普的第一任期能够作为参考，那么过多解读他总统任期初期的表示是过错的。特朗普可能还会鄙人周激发更多凌乱，届时在美联储政策集会跟年夜型科技公司财报季之间曾经拥堵不胜的买卖期内，将有更多行政下令出炉。 以下是新的一周里市场将重点存眷的要点（均为北京时光）： 央举动态：特朗普已正式“宣战”，美联储怎样应答降息压力 美联储：估计保持利率稳定，美元多头平仓导火索会否呈现？2800美元只是黄金涨势的开端？ 周四03：00，美联储FOMC颁布利率决定。 周四03：30，美联储主席鲍威尔召开货泉政策消息宣布会。 美联储估计将鄙人周的货泉政策集会上保持利率稳定，并对3月集会收回中性信息，等候更多有关特朗普政策的数据跟信息。别的，还估计政策申明中有关经济的说话不会产生转变。特朗普表现，他将在“恰当的机会”与美联储主席鲍威尔探讨利率成绩，这可能象征着当局对利率的压力鄙人周美联储集会之前不会浮现，因而集会可能不会成为美元多头平仓的导火索。 若美联储保持利率稳定，这将是美联储本次降息周期以来初次停息，实践上倒霉于黄金。不外，剖析师表现，黄金市场的核心正在从近期的美联储鹰派破场转向特朗普的举动。跟着特朗普与美联储就货泉政策停止奋斗，黄金价钱可能创下汗青新高。 盛宝银行大批商品战略主管Ole Hansen表现，特朗普跟美联储之间的抵触远景正在制作不断定性，黄金作为避险资产受益。Hansen弥补称，跟着金价呈现新的看涨势头，2800美元可能只是个开端。他表现：“只有这种不断定性连续存在，我以为不会呈现过热的危险，价钱冲破后可能会吸引新的买盘动能。” 剖析师Christian Borjon Valencia也表现，若黄金超越汗青高点2790美元，接上去就是2800美元年夜关。另一方面，若空头将黄金再次拖回2750美元之下，50日跟100日SMA分辨在2651美元跟2640美元，它们将无望供给支持。破位后的目的位则是200日SMA，即2515美元。 其余央行：加拿年夜央行跟欧洲央行料再度降息 周三07：50，日本央行颁布12月货泉政策集会纪要。 周三22：45，加拿年夜央行颁布利率决定跟货泉政策讲演。 周四21：15，欧洲央行颁布利率决定。 周四21：45，欧洲央行行长拉加德召开货泉政策消息宣布会。 加拿年夜央行估计将鄙人周三降息25个基点，这是在美国总统特朗普的关税要挟发生相称年夜的不断定性时，继持续两次降息50个基点后的一次放缓。失落期市场估计加拿年夜央行本月降息25个基点的概率为83%。 加拿年夜蒙特利尔银行资源市场首席经济学家境格·波特（Doug Porter）表现，特朗普要挟从2月1日起对全部加拿年夜入口商品征收25%的关税，这将超越加拿年夜央行政策制订者对基本价钱减速上涨的任何担心。他表现，“咱们以为，商业不断定性的繁重暗影多少乎压服了其余所有，”并以为央行下周的降息将是危险治理的一局部。 欧洲央即将鄙人周四发布利率决议，市场估计届时该即将降息25个基点。斟酌到1月欧央行不会供给新的微观经济猜测，因而欧央行可能会保持此前12月的增加远景见解。但是，重点更多可能放在增加下行危险上。 道明证券外汇剖析师表现，因为数据基础与欧洲央行12月份的猜测分歧或更弱，此次集会应当会直接降息25个基点。短期市场静态反应了仓位跟估值的缓和，剖析师以为这将为从新参加的新美元多头供给精良的切入点。 剖析师David Scutt以为，现在欧元兑美元走势常见地清楚。因为下周美联储跟欧央行不太可能带来严重不测，这能够辅助买卖员打消乐音并专一于可行的机遇。利率差别可能会在短期至中期内退居主要位置，让其余驱动要素来决议偏向。特朗普的交际媒体静态是一个候选要素，技巧面是另一个候选要素。 市场对欧央行决定的反映估计会比拟无限。除非欧洲央行行长拉加德表现，在冬季之前的每次集会上都可能降息，招致鸽派行情，利空欧元兑美元，但瑞典北欧斯安银行以为这种情形不太可能产生。 主要数据：美国数据料证明经济牢固，美元真的走弱了吗？ 周一09：30，中国1月官方制作业PMI 周一23：30，美国1月达拉斯联储贸易运动指数 周二23：00，美国1月谘商会花费者信念指数，美国1月里奇蒙德联储制作业指数 周三08：30，澳年夜利亚第四序度CPI年率，澳年夜利亚12月加权CPI年率 周三15：00，德国2月Gfk花费者信念指数 周四17：00，德国第四序度未季调GDP年率初值 周四18：00，欧元区第四序度GDP年率初值、欧元区12月赋闲率、欧元区1月产业景气指数、欧元区1月花费者信念指数初值、欧元区1月经济景气指数 周四21：30，美国第四序度现实GDP年化季率初值、美国第四序度现实团体花费付出季率初值、美国第四序度中心PCE物价指数年化季率初值 周五07：30，日本12月赋闲率 周五21：00，德国1月CPI月率初值 周五21：30，美国12月中心PCE物价指数年率/月率、美国12月团体付出月率 周五22：45，美国1月芝加哥PMI 下周四宣布的美国数据估计将表现商品跟效劳的团体花费持续第二个季度超越3%的年化速率，这得益于微弱的休息力市场。这辅助说明了美国怎样持续在寰球兴旺经济体中表示杰出。依据彭博社考察的经济学家猜测，美国当局对第四序度GDP的开端估量将表现年化增加2.7%，大抵合乎约3%的季度增速。 与美国构成对照，估计将来一周的数据将表现法国经济在2024岁终多少个月停止不前，德国则有稍微压缩。定于下周四宣布的更普遍欧元区GDP数据估计表现出幽微增加，连续了多年疲软的趋向。 美国下周五宣布的月度家庭付出数据可能标明进入2025年之际，家庭付出保持着动能。经济学家还估计，团体收入跟付出讲演将表现美联储偏幸的通胀指标PCE较上月略有回升。值得留神的是，美国12月PCE数据将在1月美联储集会之后才颁布。 Fxempire的剖析师以为，因为商业缓和局面缓解以及特朗普推进美联储降息，美元指数在短期内面对进一步的下跌压力。假如美联储期近将召开的集会上表示采用更为鸽派的政策破场，美元可能会进一步走弱。但任何不测的开展，比方强于预期的经济数据或商业会谈的决裂，可能会供给短期支持。现在，最轻易的门路仿佛是看跌，由于买卖员增加避险活动并为更低的收益率做好筹备。 Fxstreet的剖析师以为，美元指数起首须要光复108这个主要的心思关隘，下一个目的是109.29（2022年7月14日的高点跟回升趋向线），以补充本周的丧失，在进一步上涨之前须要冲破的下一个下行程度依然是110.79（2022年9月7日的高点）。鄙人行方面，2023年10月3日的高点跟55日均线的会合处（107.50邻近）应当会成为支持美元的双重保证。就现在而言，此处的支持看起来还在保持，不外绝对强弱指标（RSI）另有必定的下行空间。因而，能够斟酌在106.52乃至105.89程度作为美元多头入场并激发反转的更好机会。 公司财报：坚持华尔街情感低落的催化剂 对危险形式（risk-on）的磨练将从下周的年夜型科技公司财报季开端，届时正值本季度财报季最忙碌的阶段，占标普500指数市值近40%的公司打算宣布事迹讲演。多只重磅科技股将于下周放榜，包含苹果（AAPL.O）、特斯拉（TSLA.O）、Meta Platforms（META.O）、微软（MSFT.O）、英特尔（INTC.O）等。 投资者盼望看到对人工智能的需要能否能满意极高的预期。最新的一系列财报为买卖员供给了信念。依据Bloomberg Intelligence收拾的数据，近来一个季度内讲演利润强于预期的标普500身分股在成果宣布当天均匀跑赢基准1.5%。停止现在，仅约占标普500指数市值五分之一的公司宣布了财报。但假如这一趋向连续下去，这将标记着自2018年以来最佳的财报宣布后市场反映。 微弱的财报成果是美股急需的推进力，此前因为华尔街下降了对往年降息的预期以及特朗普可能激发的寰球商业战令远景蒙上暗影，标普500指数在1月的年夜局部时光里横向盘整。这加剧了对曾经处于高估值状况的担心，特殊是对那些由于对人工智能持有高度冀望而上涨的科技股。 对瑞银寰球财产治理公司的David Lefkowitz而言，因为对人工智能投资报答、关税跟利率的周期性担心，往年美国股市可能会愈加稳定，但任何下跌都可能是一个买入机遇。 “在咱们的基础情形下，咱们估计会有更高的关税，但咱们以为它们不会到达转变经济增加轨迹的程度，”他指出。 “只管华尔街近来对通胀有担心，但咱们仍然可能依附绝对微弱的经济跟休息力市场，同时股市仍濒临汗青高点，”eToro的Bret Kenwell指出。 来自eToro的季度散户投资者考察的相似发明也标明了一种谨严悲观的情感，由于年夜少数投资者估计牛市将在2025年持续。 休市部署： 新浪财经大众号 24小时转动播报最新的财经资讯跟视频，更多粉丝福利扫描二维码存眷（sinafinance）